Merkez Bankası'nın ekim ayı Piyasa Katılımcıları Anketi yayımlandı. Yıl sonu enflasyon tahmini yüzde 31,77’ye çıkarken, dolar/TL beklentisi 43,56’ya geriledi. Faiz ve büyüme beklentilerinde de dikkat çeken değişiklikler var.
Enflasyon Beklentileri Yükselmeye Devam Ediyor
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), finansal ve reel sektörden 72 uzmanın katılımıyla gerçekleştirdiği Ekim 2025 Piyasa Katılımcıları Anketi sonuçlarını açıkladı. Ankette en dikkat çeken veri, yıl sonu TÜFE beklentisinin yüzde 29,86'dan yüzde 31,77’ye yükselmesi oldu.
Ayrıca:
12 ay sonrası enflasyon tahmini: %22,25 → %23,26
24 ay sonrası enflasyon tahmini: %16,78 → %17,36
Bu veriler, fiyat artışlarıyla ilgili beklentilerin halen yüksek seyrettiğini ve piyasanın enflasyonla mücadelenin kısa vadede yavaş ilerleyeceğini öngördüğünü gösteriyor.
Dolar Tahmini Geriledi: Yıl Sonu Beklenti 43,56 TL
Döviz tarafında ise dikkat çekici bir geri çekilme yaşandı.
Yıl sonu dolar/TL beklentisi: 43,85 TL → 43,56 TL
12 ay sonrası döviz kuru beklentisi: 48,96 TL → 49,75 TL
Bu durum, döviz kurunun kısa vadede daha istikrarlı seyredebileceği, ancak orta vadede yukarı yönlü hareketlerin sürebileceği yönünde yorumlanıyor.
Faizlerde İndirim Beklentisi Azaldı
Ankete göre katılımcıların ekim ayı Para Politikası Kurulu toplantısı için politika faizi beklentisi yüzde 39 olarak açıklandı.
Şu anki politika faizi: %40,5
Bu beklenti, 150 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığına işaret ediyor.
12 ay sonrası faiz beklentisi: %28,26
Yani piyasa, Merkez Bankası’nın yıl içinde sınırlı bir faiz indirimi yapabileceğini, ancak 2026’da bile %28’in altına düşülmesinin zor olduğunu düşünüyor.
Finans uzmanı İris Cibre, bu tabloyu şöyle yorumladı:
“Enflasyon beklentileri bozulmaya devam ediyor. Bu yıl toplam 250 baz puan faiz indirimi mümkün görünüyor ama 2026’da bile %28’e zor inilir.”
Büyüme Tahminleri Sınırlı Yükseldi
Ankete göre büyüme beklentileri ise mütevazı da olsa yukarı yönlü revize edildi:
2025 GSYH büyüme tahmini: %3,2 → %3,3
2026 GSYH büyüme tahmini: %3,7 → %3,8
Piyasa, iç talebin kontrollü ama istikrarlı bir şekilde süreceğini, yüksek enflasyon ve faiz ortamına rağmen ekonomide ciddi bir daralma beklemediğini ortaya koyuyor.
Kimler Katılıyor?
Piyasa Katılımcıları Anketi, her ay düzenli olarak yayımlanıyor ve toplam 72 uzmanın görüşleriyle şekilleniyor:
54 katılımcı finansal sektörden
18 katılımcı reel sektörden
Bu anket, TCMB’nin para politikası kararları öncesinde piyasa nabzını ölçme aracı olarak görülüyor.
