Son haftada yaşanan sert düşüş sonrası altın piyasasında gözler yeniden yukarı çevrildi. JP Morgan, Goldman Sachs ve Morgan Stanley’den dikkat çeken 2026 tahminleri geldi.
“Altın çılgınlığı bitti mi?” sorusu yeniden gündemde
Altın fiyatları, son haftalarda yaşadığı hızlı yükselişin ardından sert bir düzeltmeyle karşılaştı. 2025 yılı genelinde yüzde 50’nin üzerinde değer kazanan ons altın, geçtiğimiz hafta yatırımcıların kâr satışına yönelmesiyle son 12 yılın en sert düşüşlerinden birini yaşadı. Özellikle ABD’den gelen açıklamalar ve doların güç kazanması, altına olan güvenli liman talebini zayıflattı. Ancak büyük yatırım bankalarının yayınladığı yeni analiz raporları, bu düşüşün kalıcı olmayabileceğine işaret ediyor.
JP Morgan: “Altın 2026’da 5.055 doları görecek”
ABD merkezli dev yatırım bankası JP Morgan, altın piyasasına ilişkin 2026 tahminini güncelledi. Bankanın Küresel Emtia Stratejisi Başkanı Natasha Kaneva, Fed’in faiz indirimi döngüsüne girmesiyle birlikte altının yeniden yükseliş trendine gireceğini öngördü. JP Morgan, 2026 yılı son çeyreğinde altının ons fiyatının 5.055 dolara kadar çıkabileceğini belirtti.
Kaneva, altının sadece ekonomik belirsizlik dönemlerinde değil, yapısal olarak da portföylerde yer edinmeye başladığını vurgulayarak, “Altındaki düzeltme geçici. Orta ve uzun vadede yön yukarı” ifadelerini kullandı.
Morgan Stanley: “Altın artık sadece enflasyona karşı korunma aracı değil”
Altın tahminini 4.400 dolar/ons olarak revize eden bir diğer banka ise Morgan Stanley oldu. Bankanın metaller stratejisti Amy Gower, altının artık yalnızca enflasyondan korunmak için değil, aynı zamanda küresel jeopolitik risklerin ve piyasa belirsizliklerinin bir barometresi olarak görüldüğünü belirtti.
Gower, "Altın artık sadece güvenli liman değil, aynı zamanda stratejik bir varlık. Merkez bankaları ve büyük fonlar, altını rezerv varlık olarak güçlendiriyor" dedi.
Goldman Sachs: “Yapısal yükseliş sürecek, hedef 4.900 dolar”
Altın fiyatlarındaki son geri çekilmeyi “spekülatif pozisyonların çözülmesi” olarak tanımlayan Goldman Sachs, uzun vadeli yatırımcılar için bu sürecin fırsat olabileceğini savunuyor. Bankanın kıdemli analistleri Lina Thomas ve Daan Struyven, altının 2026 sonu itibarıyla 4.900 dolar seviyelerinde olmasını bekliyor.
Goldman Sachs, “Altına olan talep küresel çapta yayılıyor. Portföy çeşitlendirmesi için altın artık vazgeçilmez” açıklamasında bulundu.
Altının düşüşü neden yaşandı?
Altın haftaya 4.381 dolar seviyesindeki rekorla başlasa da yatırımcıların kâr satışına yönelmesiyle fiyatlar hızla geri çekildi. ABD Başkanı Donald Trump’ın, Çin lideri Xi Jinping ile "adil bir anlaşma" yapılacağını açıklaması sonrası dolar güç kazandı. Bu da güvenli liman talebini azalttı. Haftalık bazda ons altın, %3,23 oranında değer kaybederek 4.000 dolar sınırına yaklaştı.
Bağımsız analist Tai Wong, altındaki yükselişin büyük ölçüde düşük gelen enflasyon verilerinden beslendiğini ancak satış baskısının hâlâ güçlü olduğunu vurguladı. Blue Line Futures’tan Phillip Streible ise, ons fiyatının 4.000 doların altına sarkması halinde 3.850 dolara kadar geri çekilme yaşanabileceğini söyledi.
Peki yatırımcı ne yapmalı?
Analistler, kısa vadeli dalgalanmaların yatırımcıyı tedirgin etmemesi gerektiğini, uzun vadeli stratejilerle hareket edilmesi gerektiğini belirtiyor. Özellikle merkez bankalarının artan altın rezervleri, küresel belirsizlikler ve para politikasındaki gevşeme beklentileri, altının gelecekte değer kazanmaya devam edeceğine işaret ediyor.
